LED行业趋势与走向,开年怎么看?
发布日期:2021-02-23        



 

在刚刚过去的2020年,疫情肆虐全球,给全球经济造成沉重打击,也给我们LED行业带来了极大的波动和冲击。进入2021年,疫情影响依然存在,给行业发展趋势和走向也带来了很大的不确定性。但是,我们依然可以深入产业链链条的各个环节,看看他们目前的状况,尤其是会遇到那些问题?通过对这些问题和情况抽丝剥茧的分析,也许我们可以对后续行业的走势能有比较清晰的预判。

 

 

芯片

 

首先让我们看看RGB发光芯片端的情况。受疫情影响,去年上半年RGB芯片厂商稼动率大幅下降,产出减少;后半年受全球市场缺货以及国内市场强势复苏的影响,因祸得福,存货基本出清,结束了连续二年的负增长。

 

但是,由于持续的价格下降,芯片厂商RGB芯片销售毛利微乎其微,厂商对RGB芯片的扩产动力不足,主要的扩产方向均定位于深紫外、传感芯片、GaN、Min/Micro芯片等新兴市场方向。加之后半年以来芯片原材料成本的持续上涨,芯片厂商面临巨大的成本压力。因此,短期来看,RGB芯片将面临小幅涨价和供货趋紧的可能。

 

 

 

灯珠

 

首先,固晶机、焊线机、分光编带等封装设备厂商面临原材料供给不足、价格持续上涨,以及其他半导体封装大规模扩产对设备需求的挤兑影响,封装设备交付能力和交付周期大幅度受限,封装厂商的扩产计划受阻,在今年上半年难以达成大规模扩产。因此,预计上半年RGB封装的设备产能与去年底基本持平,不会增加多少。

 

疫情对劳动力返乡、不愿外出打工的影响是长期的,产线招工仍然困难,封装厂商的稼动率不会比去年底提高多少。而随着终端市场小间距的进一步普及,点间距进一步向更小间距转化,会拉动灯珠需求数量增加,短期来看,RGB封装灯珠的供给量仍然有可能会保持趋紧态势。

 

 

 

另一方面,有色金属、PCB基板、芯片等原材料价格持续上涨,导致封装厂产品成本持续上涨,封装厂商面临巨大的成本压力。在有限的产能约束和原材料成本上涨的双重因素影响下,封装厂商会根据市场需求变化以及自身的成本结构变化,调整产品品类的产能分配。在总体产能不变的情况下,增加高毛利品类的产能,同时缩减低毛利品类产品的产能。这会导致不同品类产品供需的阶段性失衡,即:在某一时间段上有的品类出现较大缺货、有的品类并不缺货的状况。供需的阶段性失衡会带来价格的波动,涨跌不一,幅度不一。因此,短期来看,RGB灯珠的价格根据不同厂商、品类、型号的不同,价格走势亦将不同。但是,受制于产能和成本因素,总体来说,RGB灯珠价格走势不大有机会全面下调,个别规格甚至还有可能继续小幅上涨。“买缺不买多、买涨不买跌”的恐慌心态会进一步加剧缺货和涨价预期,下游显示屏厂商会调高“安全库存”水位,增加原材料库存采购量,这会进一步加剧阶段性的供给紧张。

 

 

 

显然,这是一次原材料存货的“集中式预支采购”,下游显示屏厂商调高、增加的原材料库存、半成本、产成品库存,是需要靠终端市场最终去消化和出清的。如果后续终端市场景气度不及预期、遭遇疲软或增长缓慢,就会影响显示屏厂商后续的原材料采购规模和采购节奏,会对后续封装厂商的竞争环境和趋势走向造成新的影响。从封装厂商目前的设备产能及后续的扩产规划看,长期而言,产能过剩的大局并没有改变,目前的缺货只是阶段性的供需失衡。

 

 

 

驱动IC、控制系统、PCB

 

全球晶元缺货、半导体封装代工厂产能被其他行业挤占,不仅导致显示屏驱动IC供给紧张、价格上涨,同时,也导致了FPGA芯片、存储芯片、视频处理芯片、通讯芯片、电源管理芯片等半导体芯片的全方位供给紧张和价格上涨。这会给驱动IC、控制系统厂商带来原材料供给紧张和成本上涨的压力。PCB原材料价格上涨、产能被其他行业挤占,导致的PCB供给紧张、价格上涨,,这也将会在一个比较长的时间内影响到LED显示行业。

 

值得注意的是,驱动IC、PCB缺货、涨价与RGB芯片、封装灯珠缺货、涨价的根源及可控性是不一样的。前者是受全球大市场环境变化的影响、产能被其他行业挤占所导致的,LED显示行业自身的调节和可控性是相对较弱的。但是,由于LED显示驱动IC或PCB的需求量放在全球半导体行业的汪洋大海中,实在是规模“太小太小”了,滴几滴水就够了。相关厂商只要做好规划、处理好供应商关系、分散供应商风险、管控好关键原材料的备货周期、安全库存,缺货是暂时的,缺口是不会太大的。而后者主要是LED显示行业自身的阶段性供需失衡、恐慌性囤货导致的,虽然也受到大的市场环境的影响(如有色金属等大宗商品短缺、涨价等),但是,行业的供需关系最终会自我调节的。

 

 

 

显示屏

 

芯片、封装灯珠、驱动IC、PCB等原材料缺货和涨价对显示屏厂商的竞争格局的影响并不局限于“缺”和“涨”。影响竞争关系的另一个重要因素在于:“不同步、不同比”。不同步,你先被涨价了,不见得别人也同时被涨价了;你的供应商涨价了,不见得别人的供应商也涨价了;你先缺货了,不见得别人也同时缺货了;你的供应商缺货,不见得别人的供应商也缺货。不同比,你被涨了20%,别人可能只涨了5%;你缺货60%,别人可能只缺10%。“时间差”和“数量差”拉大了竞争力量的对比。

 

更重要的是,对显示屏厂商而言,决定显示屏售价的绝不仅仅是成本这一个因素。虽然上游供应商大面积涨价,提升了显示屏的BOM成本,但是显示屏最终在市场上的售价是由需求和竞争关系决定的。尤其是供应链缺货的预期增加,提升了企业的安全库存水位,这同时给市场销售增加了很大的压力。如果市场销量没有达到企业预期,大量库存积压,造成的结果可能是降低利润(甚至亏本)、低价冲量,消化库存,回笼资金。因此,缺料和涨价对屏厂的影响,并不一定带来涨价的必然结果。在一段时间内,显示屏的价格根据不同的规格型号,不同的厂商,价格很可能会处于一个上下波动的状态。

 

另一个值得关注的问题是品质。由于阶段性供需失衡,加之恐慌性囤货,东西不愁卖了,这会导致个别企业放松来料管控和品质管控,导致品质风险。

 

复杂的、激烈的竞争局势,对显示屏企业的运营管理能力提出了越来越高的要求。理性的供应商会优先保证大客户和核心客户的供货,供应链资源将向头部企业集中。而企业之间,在这样的非常时期,越发考验的是供应链资源整合能力、市场营销能力、品质管控能力等企业综合运营管理能力。因此,我们认为行业洗牌将会进一步加剧。

 

经销商、工程商和集成商

 

对各地经销商、工程商、集成商来说,面临这样复杂多变的市场环境,需要更加谨慎地选择合作厂商。规模更大的、采购体量更大的、支付采购货款更有信誉的厂商,将会获得更好的上游供应链的支持,在市场上将更具竞争力。同时,因为整个产业链供应趋紧,合作厂商能否按时交货也将成为考察合作厂商能力的重要指标。

 

综合来说,一要防止承诺的交期不能兑现的风险;二要防止承诺的价格不能履行的风险;三要防止盲目囤货,市场价格波动的风险;四是要防止品质风险。那些有完善价格体系与价格管理、调价保护和品质管控、交付承诺的厂商,将会得到更多的经销商、工程商和集成商的支持和依赖。

 

显示屏终端市场

 

国内防疫又一次经受住了“春节”的大考,预期国内显示屏终端市场将很快步入正常的市场周期,但其成长性如何尚有一定的不确定性。两会尚未召开,今年的政府财政预算还没有确定,宏观政策面的导向对行业的影响还需要观察。

 

从显示屏自身的行业应用及产品创新的角度看,似乎没有看到巨大的新的增量市场。可以确定的是小间距会加速普及,点间距会向更小间距转化,P1.25(含)以上间距的市场会全面转向渠道市场为主,P1.0以下的市场增速短期内不会太快。价格战是一定会打的,价格战的核心不一定就是降价,而是“拉开足够的价差”,普遍涨价,而我不涨,也是价格战。

 

海外市场,前半年基本没戏,不会比去年底有多少改善。对依赖疫苗短期内能够控制全球疫情的蔓延不必过于奢望,《贫穷的本质》一书讲过在全球普及儿童接种水痘疫苗所经历的数年的艰辛历程和遇到的重重困难,要达到70%以上人口的接种率绝非易事(发稿时止,国内疫苗接种只达到3100万剂),更何况,迄今为止,还没有什么权威信息告诉我们,疫苗能在多长时间内有效。如果显示屏终端市场前半年遭遇疲软、增长缓慢,上游的缺货将会得到缓解,涨价将会受到抑制,价格战将会加剧。

 

除了上述的产业链的主要板块的基本格局和趋势、走向以外,还有很多朋友会关心更加细分的市场,如:COB、N合1、会议一体机、户外小间距等等,由于篇幅有限,不一一详述,欢迎有兴趣的朋友单独联系沟通探讨。

 

总之,2021年的市场与往年相比,将会面临更大的不确定性和波动性。业绩榜将会持续关注整个产业链和市场的发展变化,为大家提供市场资讯、产业分析和趋势展望。


来源:凯纳特光电
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